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“股神”巴菲特都在卖出 牛市顶部还会远吗?

   发布时间:2018-09-12

巴菲特2017年几乎没有进行任何重大的购买交易,使得伯克希尔哈撒韦的现金达到了创纪录的水平,而现在又卖掉了自己一般情况下会永远持有的美国石棉的投资——尽管牛市的顶部何时到来难以判断,但是巴菲特的反常举动或许就是一个信号,说明投资者现在是时候收手了。

说起干式墙,这的确不是个能够让人提起兴趣的话题。很多人可能不知道干式墙是什么,事实上,我们在建筑内部使用的隔断墙板往往就是干式墙,又称为干壁。虽然这东西和名字一样干巴巴,但的的确确是一笔大生意。

美国最大的干式墙经销商是一家叫做“美国石棉”(USG)的公司。这家公司非常庞大,已经存在了一个多世纪,每年都能够创造出数以十亿计的利润。该公司在纽约证交所上市,股票代码就是USG。

美国石棉的最大股东不是别人,正是巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希尔哈撒韦。

十年前的金融危机期间,USG也遭受重创,巴菲特抓住机会出手,在一笔极为划算的交易当中拿下了该公司31%的股权——根据交易条款推算,美国石棉的估值还不到10亿美元。

近日, 美国石棉已经接受了来自另外一家干式墙公司,即德国可耐福(Knauf)70亿美元的收购报价。

交易正式完成之后,巴菲特当初对美国石棉的投资将为他带回大约20亿美元,相当于十年前初始投资的近七倍。说起来也是很好的回报了。

不过,有趣的事情也正在这里。

众所周知,在巴菲特的投资词典当中,几乎就从来没有“卖出”这个字眼。他的名言之一就是,“我最喜欢的持有周期是永远”。巴菲特总是喜欢去寻找那些以打折价出售的优秀企业,尽可能多地买进其股份,然后无限期地享用投资的回报。

换言之,如果你是以非常低廉的价格购入了一份表现良好的资产,为什么要卖掉?

标签 巴菲特 石棉 牛市 美国 交易